举动资产组合星散化料理的有用器械，公募REITs历程三年多的时分，已进入扩面提质的新阶段，正在刊行领域陆续增加的同时，资产类型也表示多元化趋向。
正在这此中，汇添富九州通医药仓储物流关闭式本原举措证券投资基金（简称“汇添富九州通医药REIT”，基金代码：508084）这一天下首单医药仓储物流REIT产物，更是依据其稀缺的资产类型、革新的产物安排、保证手段等方面的上风，受到了投资者的热诚追捧。
遵循基金份额发售布告，此次汇添富九州通医药REIT十足配售对象拟认购份额合计501,850万份，为网下初始发售份额数方针 71.69 倍，最终订价2.895元/份。产物将于2月10日正式首发，若本次发售胜利，估计将召募资金总额11.58亿元。
原料显示，中国证监会准予汇添富九州通医药REIT召募的基金份额总额为4亿份，此中战术配售初始发售份额为3亿份，网下发售初始发售份额为7,000万份，民多发售初始发售份额为3,000万。
据分析，此次项方针建议人九州通集团是天下最大的民营医药贸易企业，也是医药流利界限的领军企业。原始权利人九州通物流举动医药行业的首家5A级物流企业，具有领域广大的医药供应链办事平台本原举措，物流收集资源遮盖天下96%以上区域。
本次基金采用了九州通东西湖摩登医药仓储物流中央举动底层资产，该中央是适合GSP质料法式的医药物流中央，原始权利人九州通物流具备药品第三方物流筹办天禀。底层资产被国度发改委和商务部评比为“国度十大智能仓储物流树范基地”，九州通集团也是医药流利行业首家得到该光荣的企业。中央采用进步的新闻技巧、智能化物流开发与数字化料理方法，告终药品的精准料理与全程可追溯，确保药品流转的高效与安静，可为九州通集团本身生意与各行各业互帮伙伴供应高效、便捷的物流办事。区别于守旧物流，该中央笃志高门槛、高回报的医药物流界限，筹办高净值的药品，或可带来更为稳固且丰富的收益。
汇添富基金司理詹烨以为，相较于守旧高标仓等仓储物流资产，医药物流仓储举措这一底层资产不只类型特别，也具备极度大白的投资逻辑——
一是需求增加确定性高。追随我国老龄化及国民对康健着重水准巩固，医药的刚性需求增加确定性较高，同时线上药品平台生长降低了添置药品的便当性，进一步推升医药产物的需求，因而驱动着更多的医药仓储需求。
二是医药仓储有很高壁垒。一方面是强拘押性，药品仓储合乎老庶民性命康健安静，因而医药仓储行业受到庄重的拘押，囊括举措境况自己的适格前提以及平日运营都面对药监局的不按期巡检，料理本钱高；另一方面是技巧门槛，医药仓储新闻化秤谌、内部安排（温度分区与定造化需求等）、智控恳求都要明显高于守旧物流仓储资产；其它，运营大型医药仓储是必要具备必定体量的客户本原，这也降低了角逐者的进初学槛。
三是项目优质。此次入池的项目是九州通集团天下中央仓，曾被国度发改委、商务部和中物联协会评为天下十大“国度智能化仓储物流树范基地”，项目已平定运营靠拢10年，联系前提较为成熟。
自2020年4月30日，中国证监会、国度生长转换委协同公布《合于促进本原举措界限不动产投资相信基金（REITs）试点联系事情的知照》今后，我国公募REITs试点事情正式启动。2024年，中国公募REITs迈入常态化刊行新阶段，朝着典型化和成熟化的倾向一向生长。囊括汇添富九州通医药REIT正在内的越来越多公募REITs项方针面世，不只为行业的高质料生长注入新的动力，也将正在盘活存量资产、更好鼓动投资良性轮回等方面阐发更多主动影响。
詹烨指出，公募REITs底层资发生意形式大白、收益稳固性高且拥有强造分红条件，是适合持久资金筑设的“安静资产”。利率下行是持久大趋向，正在低利率境况下，REITs这类有稳固分红特征的安静资产，将表示出更好的商场显示。能够参观到，近期REITs正在二级商场广博上涨，利率下行预期是推进此轮REITs价值上涨的首要身分。
“跟着各项配套轨造的一向完竣，商场加入主体逐步成熟，公募REITs希望成为如股票、债券平等领域的投资种类。”他显示。
危机提示：本原举措基金采用“公募基金+本原举措资产赞成证券”的产物构造，首要特质如下：一是本原举措基金与投资股票或债券的公募基金拥有区另表危机收益特质，80%以上基金资产投资于本原举措资产赞成证券，并持有其十足份额，基金通过本原举措资产赞成证券持有本原举措项目公司十足股权，穿透赢得本原举措项目十足扫数权或筹办权力；二是本原举措基金以获取本原举措项目房钱、收费等稳固现金流为首要方针，收益分拨比例不低于兼并后基金年度可供分拨金额的90%；三是本原举措基金采纳关闭式运作，不怒放申购与赎回，正在证券贸易所上市，场表份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受要约。
一、基金价值摇动危机。本原举措基金大局部资产投资于本原举措项目，拥有权利属性，受经济境况、运营料理等身分影响，本原举措项目商场价格及现金流状况或许爆发改观，或许惹起本原举措基金价值摇动，以至存正在本原举措项目碰着十分事宜（如地动、台风等）爆发较大耗费而影响基金价值的危机。
二、本原举措项目运营危机。本原举措基金投资集合度高，收益率很大水准依赖本原举措项目运营状况，本原举措项目或许因经济境况改观或运营不善等身分影响，导致实践现金流大幅低于测算现金流，存正在基金收益率不佳的危机，本原举措项目运营流程中房钱、收费等收入的摇动也将影响基金收益分拨秤谌的稳固。其它，本原举措基金可直接或间接对表告贷，存正在本原举措项目筹办不达预期，基金无法归还告贷的危机。
三、活动性危机。本原举措基金采纳关闭式运作，不开明申购赎回，只可正在二级商场贸易，存正在活动性缺乏的危机。
四、终止上市危机。本原举措基金运作流程中或许因触发司法规矩或贸易所划定的终止上市情景而终止上市，导致投资者无法正在二级商场贸易。
五、税收等战略调治危机。本原举措基金运作流程中或许涉及基金持有人、公募基金、资产赞成证券、项目公司等多层面税负，倘若国度税收等战略爆发调治，或许影响投资运作与基金收益。六、本原举措基金联系司法、行政规矩、部分规章、典型性文献（以下简称司法规矩）和贸易所生意礼貌，或许遵循商场状况实行篡改，或者同意新的司法规矩和生意礼貌，投资者应该实时予以合心和分析。本危机揭示书的揭示事项仅为枚发难项，未能精确列明本原举措基金投资的扫数危机。投资者正在加入本原举措基金投资前，应郑重阅读基金合同、招募仿单等司法文献，熟识本原举措基金联系司法规矩、贸易所联系礼貌等，对其他或许存正在的危机身分也应该有所分析和担任，并确信自身已做好足够的危机评估与财政支配，避免因加入本原举措基金投资遭遇难以继承的耗费。(CIS)
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